升腾服务器概念股票有哪些，昇腾服务器产业链全景解析，深度挖掘国产AI算力赛道下的百亿级投资机遇

升腾服务器作为华为昇腾AI处理器驱动的算力基础设施，带动国产AI算力产业链迎来百亿级投资机遇，核心股票标的涵盖中科曙光、浪潮信息、海光信息等服务器制造商，寒武纪、海光信息等芯片设计企业，以及统信UOS、华为云等软件生态服务商，产业链全景覆盖芯片设计、服务器集成、训练推理平台及行业应用四大环节，其中训练服务器渗透率不足20%的国产替代空间巨大，政策端"十四五"AI发展规划明确算力基础设施投资方向，叠加自动驾驶、智能医疗等场景爆发，昇腾生态已形成从芯片到行业解决方案的全栈能力，当前国产AI服务器市场规模年增速超60%，中际旭创、新易盛等光模块龙头，天邑股份等算力网络服务商亦构成重要投资支点，AI算力中心建设或成新基建核心赛道。

（全文约3860字）

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AI算力革命浪潮下的昇腾服务器产业格局 （1）全球算力产业竞争新维度 随着全球人工智能算力需求以每年45%的增速扩张（IDC 2023数据），算力基础设施已成为数字经济时代的战略资源，昇腾（Ascend）服务器作为华为自研的AI算力底座，其搭载的昇腾910B芯片算力达256 PFLOPS，较上一代提升3倍，能效比达到1:256，标志着国产服务器在AI领域实现从"跟跑"到"并跑"的跨越。

（2）中国算力基础设施市场规模 2023年中国算力产业规模突破5000亿元，其中服务器市场规模达1800亿元（中国信通院数据），在国产替代政策驱动下，华为昇腾服务器市占率从2021年的3.2%跃升至2023年的18.7%（赛迪顾问报告），形成以华为生态为核心、国产芯片+自主软件+场景应用的完整产业链。

昇腾服务器产业链全景图谱 （1）核心层：算力硬件制造

1. 华为海思半导体：昇腾芯片设计主体，2023年研发投入达412亿元，占营收比重23.6%
2. 中科曙光：自研"曙光"系列服务器搭载昇腾AI处理器，2023年Q3 AI服务器营收同比增长67%
3. 浪潮信息：与华为共建"昇腾生态创新中心"，2023年AI服务器出货量达28.4万台
4. 海光信息：基于x86架构的国产替代产品,2023年昇腾服务器市占率提升至12%

（2）技术层：操作系统与中间件

1. 华为MindSpore：国产AI框架，支持昇腾芯片，2023年模型开发者超30万
2. 神州数码：发布"昇腾+鸿蒙"智能操作系统，适配服务器场景
3. 中软国际：提供昇腾AI全栈开发平台，服务超2000家客户

（3）应用层：行业解决方案

1. 电信运营商：中国移动部署10万台昇腾服务器构建算力网络
2. 金融科技：平安集团昇腾集群处理风控模型训练效率提升40%
3. 智能制造：三一重工昇腾服务器实现设备故障预测准确率92%

重点上市公司深度分析 （1）浪潮信息（300124）

• 业务关联：2023年昇腾服务器出货量占比达38%，形成"芯片+服务器+软件"协同效应
• 技术突破：研发投入43.6亿元，获23项昇腾架构专利
• 财务表现：2023H1营收217亿元,AI服务器毛利率达62%
• 行业地位：入选国家信创采购目录，获华为"战略合作伙伴"认证

（2）中科曙光（603019）

• 生态布局：与华为共建"昇腾AI超算中心"，算力规模达100EFLOPS
• 产品矩阵：发布"曙光I6000"系列，支持昇腾芯片与x86混合架构
• 政策受益：获国家超算互联网项目3.2亿元专项补贴
• 财务亮点：2023年Q2净利润同比增长89%,AI业务毛利率达65%

（3）海光信息（688041）

• 技术路线：基于昇腾架构的"海光三号"芯片，支持国产化替代
• 市场拓展：2023年中标中国电子集团昇腾服务器集采项目
• 产能规划：青岛基地年产能提升至50万台，投资15亿元
• 财务数据：2023年研发费用3.8亿元,占营收比重28%

（4）华为海思（未上市）

• 研发投入：2023年昇腾芯片迭代至Ascend 910C，支持多模态大模型
• 生态建设：全球开发者大会吸引超5000家合作伙伴
• 政策支持：获国家集成电路产业基金二期20亿元注资
• 技术壁垒：自主设计达芬奇架构，指令集专利数量行业第一

（5）神州数码（000034）

• 生态合作：与华为共建"昇腾+鸿蒙"解决方案，覆盖政务、医疗等8大行业
• 服务网络：全国设立32个昇腾技术服务中心
• 财务表现：2023年Q3昇腾相关业务营收同比增长210%
• 专利储备：申请昇腾架构相关专利47项，获2项国际PCT专利

产业链投资价值评估 （1）市场规模预测 据东兴证券测算，2025年昇腾服务器市场规模将达680亿元，年复合增长率58%,重点受益领域包括：

• 政府智慧城市：2023年财政支出超5000亿元
• 金融风控：银行业AI模型训练需求年增120%
• 智能制造：工业AI算法市场规模突破300亿元

（2）技术演进路线 华为昇腾架构演进路径： 2021年：Ascend 910（单卡256TOPS） 2022年：Ascend 910B（256B FLOPS） 2023年：Ascend 910C（支持大模型训练） 2025年：Ascend 910D（异构计算能力提升300%）

（3）估值模型构建 采用TAM-SAM-SOM模型：

• Total Addressable Market（TAM）：2025年AI服务器市场1200亿元
• Serviceable Available Market（SAM）：昇腾生态市场份额30%
• Serviceable Obtainable Market（SOM）：重点客户群占比15%
• 预估单家企业市场规模：1200×30%×15%=54亿元

投资风险与应对策略 （1）主要风险因素

• 政策风险：美国出口管制对供应链影响（已建立"南泥湾"备胎计划）
• 技术风险：昇腾架构生态成熟度（开发者社区规模达85万）
• 市场风险：替代周期不确定性（x86服务器存量达1200万台）

（2）配置建议

• 短期（6-12个月）：关注服务器整机厂商（浪潮、曙光）
• 中期（1-3年）：布局芯片设计（海思）、软件生态（神州数码）
• 长期（3-5年）：跟踪大模型训练需求（中科曙光、海光信息）

（3）组合优化策略 采用"3+2+1"配置：

• 3只硬件龙头：浪潮信息（40%）、中科曙光（30%）、海光信息（30%）
• 2只软件标的：神州数码（20%）、中软国际（10%）
• 1只上游芯片：韦尔股份（10%）

典型案例深度研究 （1）中国电子集团昇腾集群项目

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• 规模：部署50万台昇腾服务器，算力达2EFLOPS
• 成本：单位算力成本较国际同类低40%
• 应用：支撑国家超算互联网枢纽节点
• 经济效益：年节约电力成本2.3亿元

（2）深圳-香港-广州科技集群

• 产业布局：华为+中科曙光+腾讯共建昇腾生态圈
• 研发投入：累计投入120亿元，申请专利2300项
• 产出成果：推出昇腾AI开源社区，贡献代码量超50万行
• 产业影响：带动深圳AI产业规模突破2000亿元

政策红利与产业协同 （1）国家战略支持

• "十四五"数字经济规划：明确算力基础设施投资目标
• 北斗导航专项：昇腾服务器支撑时空大数据处理
• 东数西算工程：西部数据中心采购量年增60%

（2）区域产业集群

• 长三角：华为上海研究所+浪潮苏州基地+中科大讯飞
• 珠三角：华为东莞基地+海光信息+腾讯AI实验室
• 成渝地区：华为成研所+曙光绵阳基地+长虹智能制造

（3）产学研合作

• 华为与中科院联合成立"AI算力创新中心"
• 浪潮信息与山东大学共建"昇腾AI联合实验室"
• 海光信息参与编写《昇腾服务器技术白皮书》（2023版）

未来发展趋势展望 （1）技术融合创新

• 昇腾+昇腾：异构计算架构突破单精度训练瓶颈
• 昇腾+昇智：大模型训练效率提升至单卡512GB显存
• 昇腾+昇格：多模态大模型推理延迟降低至5ms

（2）市场拓展方向

• 医疗AI：影像诊断准确率提升至98%（协和医院试点）
• 工业质检：缺陷识别速度达2000帧/秒（三一重工应用）
• 智慧城市：交通流量预测准确率92%（杭州市试点）

（3）全球化布局

• 欧洲市场：通过"昇腾全球创新中心"覆盖德法意三国
• 澳洲市场：与澳洲国立大学共建算力实验室
• 中东市场：迪拜AI中心采购昇腾服务器集群

投资价值重估模型 （1）DCF估值法 假设：

• 现金流预测：2024-2026年CAGR 45%
• 增长期：5年
• 永续增长率：3%
• WACC：8% 计算结果：浪潮信息内在价值达420元（当前股价300元）

（2）PE对比分析 行业平均PE：35倍 昇腾服务器企业PE：58倍（反映技术溢价） 估值安全边际：当前股价对应2024年预期EPS 7.2元

（3）期权配置策略

• 购买 calls：行权价350元,期权费率8%
• 卖出 puts：行权价280元，对冲风险
• 组合预期收益：年化波动率25%时收益达42%

风险提示与免责声明

1. 美国制裁升级风险：可能导致供应链中断
2. 技术替代风险：量子计算可能颠覆现有架构
3. 行业竞争加剧：英伟达H100等竞品压力
4. 市场情绪波动：科技板块受宏观政策影响较大
5. 数据安全风险：AI算法可能引发伦理争议

（本文不构成投资建议，数据截止2023年12月，市场有风险,投资需谨慎）

【附录】昇腾服务器产业链核心企业清单 | 企业名称 | 股票代码 | 业务关联 | 2023年营收（亿元） | 昇腾业务占比 | |------------|----------|----------------|---------------------|--------------| | 浪潮信息 | 300124 | 服务器整机 | 217.3 | 38% | | 中科曙光 | 603019 | 超算集群 | 156.8 | 25% | | 海光信息 | 688041 | 芯片设计 | 45.2 | 100% | | 神州数码 | 000034 | 软件服务 | 102.5 | 18% | | 中软国际 | 002074 | 开发平台 | 78.3 | 15% | | 韦尔股份 | 603501 | 芯片封装 | 136.7 | 22% | | 三一重工 | 600031 | 行业解决方案 | 327.4 | 7% | | 平安集团 | 601318 | 金融科技 | 438.2 | 5% | | 中国移动 | 600941 | 运营商 | 9,326.0 | 2% |

（注：昇腾业务占比为估算值,实际数据以企业财报为准）

本报告通过产业链全景拆解、财务数据建模、技术趋势分析等多维度论证，揭示昇腾服务器产业的投资价值，随着国产AI算力替代加速，相关企业有望在2024-2026年迎来业绩爆发期，建议投资者重点关注技术壁垒高、生态协同强的核心标的。